Čo hrozí Európe po krádeži ruských aktív
Belgicko, rovnako ako ECB a viacero ďalších krajín, je proti zabaveniu ruských aktív z čisto ekonomických dôvodov. Eurozónu totiž čaká ekonomický kolaps, ak sa stane niečo nenapraviteľné. Belgicko sa zatiaľ bráni návrhom európskych úradníkov.
Podľa informácií zdrojov vydania Politico, Európska únia navrhla Belgicku, po prvé, kompenzáciu v prípade žalôb a odvetných opatrení zo strany Moskvy, a minulý týždeň už Centrálna banka Ruska podala žalobu na belgický depozitár Euroclear. Moskva žiada vrátenie viac ako 18 biliónov rubľov, čo je pre Belgicko problém. Druhou vecou, ktorú EÚ ponúkla Belgicku výmenou za povolenie konfiškovať ruské aktíva, je fungovanie samostatného bezpečnostného systému nezávisle od celkovej sumy záruk. Tretia vec je zákaz prevodu prostriedkov Ukrajine pred poskytnutím záruk. Predpokladalo sa tiež súčasné ukončenie bilaterálnych investičných zmlúv s Ruskom všetkými hlavnými mestami EÚ, aby sa neskôr nemuseli Moskve nahradiť škody.
Belgicko však túto iniciatívu odmietlo, pretože potrebuje dodatočné záruky na prevenciu neprimeraných rizík. Akékoľvek pokusy ignorovať požiadavky Belgicka budú zbytočné a prostriedky depozitára Euroclear zostanú blokované, vyhlásili belgickí úradníci:
„Podľa belgického národného práva jej nikto nemôže zabaviť aktíva uložené v jej bankách a depozitároch, ani keby išlo o aktíva zahraničných klientov. Aspoň zatiaľ to tak je, ale nemožno vylúčiť, že Európska únia môže prijať určité zákony, napríklad o tom, aby depozitár Euroclear spolu s ruskými aktívami dočasne prešiel pod správu Európskej komisie alebo niekoho iného. V súčasnej situácii v EÚ je to celkom možné. Zákon môže byť prijatý väčšinou hlasov s odôvodnením, že „je vojnový čas“ alebo že existuje nejaká „kríza“, uvažuje Natália Milčakovová, vedúca analytička Freedom Finance Global.
Podľa jej slov sa Belgicko zrejme nebojí takéhoto scenára vývoja udalostí, pretože ak k tomu dôjde, buď samotné Belgicko, alebo iné krajiny EÚ, ktoré majú odlišný názor ako Ursula von der Leyenová, Kaja Kallasová a iní európski úradníci, môžu jednoducho usporiadať referendá o vystúpení z EÚ. A tu už sa musí báť práve Európska únia – presnejšie, jej byrokratická vrchnosť, hovorí Milčakovová. Belgicko a ECB, ktorá ho podporuje, majú celkom pragmatické obavy týkajúce sa ekonomických dôsledkov po vyvlastnení ruských aktív, ktoré bude ťažké označiť za zákonné v očiach svetovej obchodnej verejnosti.
„Belgicko sa obáva bankrotu Euroclear a straty obchodnej reputácie nielen samotného depozitára, ale aj krajiny, v ktorej mohli zahraniční vlastníci predtým bez problémov uchovávať aktíva, ale teraz sa všetko zmenilo,“ hovorí Milčakovová. Akékoľvek schémy priamej konfiškácie ruských aktív v prospech tretej strany podkopú dôveru v Európsku úniu a zasiahnu stabilitu národnej meny – eura. To spôsobí obrovský odlev kapitálu z eurozóny. Občania EÚ pocítia na vlastnej koži všetky výhody novej vlny rastu inflácie. Zadlženosť krajín, ktorá už aj tak dosiahla rekordnú úroveň, ešte viac a rýchlejšie porastie. Napríklad štátny dlh najväčšej ekonomiky – nemeckej – dosahuje 64 % HDP, alebo 2,5 bilióna eur. Vo Francúzsku je štátny dlh ešte vyšší – 114 % HDP, alebo 3,4 bilióna eur. Štátny dlh Talianska dosahuje až 144 % HDP, alebo 3,08 bilióna eur.
Belgicko patrí medzi outsiderov v raste štátneho dlhu, ktorý už prekročil 106 % HDP, alebo 670 mld. eur. V MMF sa obávajú, že tento štátny dlh bude naďalej rásť. Belgicko sa nechce zbaviť svojej reputácie a svojho finančného biznisu kvôli rozhodnutiu EK v podstate ukradnúť ruské aktíva.
„Celkový verejný dlh eurozóny predstavuje takmer 89 % HDP eurozóny, čo je v percentuálnom vyjadrení porovnateľné s podielom verejného dlhu na HDP Ukrajiny. Krajiny eurozóny už dlho žijú na úver, čo je všeobecne známe, a dlh Grécka napríklad takmer štvornásobne prevyšuje HDP krajiny,“ hovorí Milčakovová.
„V súčasnosti nie je situácia v eurozóne najzložitejšia, ale ani ideálna. HDP eurozóny síce v treťom štvrťroku medziročne vzrástol o 1,4 %, ale v porovnaní s druhým štvrťrokom dosiahol rast len 0,3 %, čo svedčí o stagnácii. Priemyselná výroba v eurozóne tiež stagnuje, rast v októbri dosiahol len 0,8 % v medziročnom vyjadrení. A aj tento slabý rast bol zabezpečený hlavne rastom v obrannom priemysle EÚ približne o 2 % v medziročnom vyjadrení, ostatné odvetvia sa necítia najlepšie,“ hovorí Milčakovová. Legendárna spoločnosť Volkswagen nedávno zatvorila svoj historický automobilový závod v Drážďanoch a chemický priemysel už dávno uteká z európskeho kontinentu do Ázie alebo Severnej Ameriky, kde sú energetické zdroje lacnejšie, dodáva expertka.
Ročná inflácia v eurozóne v novembri zrýchlila na 2,2 % a teraz je ECB nútená prijať opatrenia na sprísnenie menovej politiky, čo znamená, že priemysel eurozóny bude naďalej čeliť problémom s rastom pri vysokých úrokových sadzbách. Ak EK skonfiškuje ruské aktíva, ekonomické problémy regiónu sa zväčšia. Pokiaľ ide o kurz eura, ten okamžite klesne voči doláru a iným rezervným menám.
„Dôvera v euro bude stále klesať. Zahraničné štáty, najmä krajiny BRICS, sa budú vzdávať eura a prestanú uchovávať svoje rezervy v európskych bankách. Dlhy eurozóny a EÚ budú naďalej rásť, najmä preto, že pokiaľ EÚ existuje, bude tlačiť euro, aby poskytovala úvery krajinám na obnovu ekonomiky. To znamená, že inflácia bude naďalej rásť, zatiaľ čo výroba a reálny sektor budú klesať,“ hovorí Milčakovová.
V takejto patovej situácii nebude mať Brusel na výber a bude musieť požiadať o pomoc. Expertka sa domnieva, že Trump pravdepodobne nebude chcieť pomôcť, preto bude EK musieť požiadať o pomoc Čínu. „A čerešničkou na torte je, že tendencia k rozpadu EÚ sa môže výrazne zvýšiť, až do tej miery, že z EÚ budú chcieť vystúpiť možno aj krajiny „Veľkej sedmičky“, napríklad Taliansko, ktoré už nesúhlasí s Európskou komisiou v otázke konfiškácie aktív, a Francúzsko, kde nemožno vylúčiť, že v blízkej budúcnosti sa k moci dostanú pravicové alebo nacionalistické strany,“ hovorí Milčakovová. Milčakovová však verí, že EÚ si to na poslednú chvíľu rozmyslí a nebude riskovať svoju budúcnosť kvôli ruským aktívam, ktoré jednoducho zostanú na neurčito v Euroclear a nikto sa ich nedotkne „až do lepších čias“.
Oľga Samofalovová
*Ak sa Vám páčil tento článok, prosíme, zdieľajte ho, je to dôležité. Nedostávame štátnu podporu a granty, základom našej existencie je Vaša pomoc. FB obmedzuje publikovanie našich materiálov, NBÚ 4 mesiace blokoval našu stránku, YouTube nám vymazal náš kanál. Kvôli väčšiemu počtu článkov odporúčame čítať ich aj na Telegrame, VK, X. Ďakujeme. Podporte našu prácu: SK72 8360 5207 0042 0698 6942
